全球资金“东进西出”趋势明显

最新数据显示，欧元区第二季度国内生产总值初值由第一季度的0.2%降至环比持平。更值得警惕的是，一直有欧元区“火车头”之称的德国经济在二季度出现自2012年以来的首次季度环比萎缩。
　　今年7月，投资者从欧洲股票基金中撤出了1.21亿美元，为近15个月来的首次净撤出。今年上半年，投资者共投入30亿美元的资金参与此类基金。资金流向监测和研究机构EPFR（新兴市场基金研究公司）最新公布的周度报告显示，截至8月13日当周，欧洲股票基金的净赎回额近35亿美元，但全球股基依旧吸引了28.4亿美元资金净流入。此外，由于投资者憧憬欧洲央行可能再度推出大规模宽松刺激，欧洲债券市场获得看好，截至8月13日当周，欧洲债基净吸金高达近20亿美元。
　　资金出逃导致欧洲股市回落，也意味着股价相对便宜。数据显示，MSCI欧洲指数的平均市盈率为13.6倍，标准普尔500指数成分股公司的平均市盈率为15.3倍。有投资者认为，如果欧洲经济能恢复复苏或欧洲央行推出更激进的宽松政策，目前股票的低价位可能是一个机会。美国基金投资经理施厚德认为，欧洲股市价格大大低于美国股市，这可能创造了一些机会。
　　相较于欧洲股基的低迷表现，此前表现不佳的新兴市场股基却持续回暖。从目前情况来看，多数新兴市场股市的表现远远好于欧美市场，印度和印尼股市今年以来的累计涨幅都超过20%，中国香港恒生指数上涨7%，上证综指也累计上涨5.8%。EPFR强调，中国经济目前整体向好趋势非常明显，多个投资领域展现出亮点，股票投资者的信心也出现明显回升。
　　摩根亚洲股息基金经理罗杰瑞表示，下半年以来全球资金“东进西出”的趋势明显，包括亚洲在内的新兴经济体经济增长动能强劲，加上沪港通效应，资金加速进入日本以外的亚洲市场。有分析人士表示，当前人民币国际化正如火如荼地开展，跨境资金的流通渠道更加畅通。而随着人民币合格境外机构投资者额度的扩大，也必然会出现海外资金持续涌入中国债券或股票市场。