新兴市场国家应警惕全球流动性泛滥

文章来源：发布者：发布时间：2013-05-13 14:28:07阅读：次

专家认为，近期发达国家通过其央行大量释放流动性，导致金融体系内流动性泛滥和扭曲，这对实体经济发展、世界经济和本国经济的稳定都很不利，亚洲新兴市场国家对其外溢影响需加倍警惕。

美国经济分析与咨询机构“环球透视”亚太区首席经济学家拉吉夫·比斯瓦斯称，由于担心退出量化宽松政策会导致美国经济复苏放缓，美联储一直不愿意减少或结束其量化宽松政策，这已导致全球流动性泛滥不断积累。现在日本也扩大其量化宽松政策，日本央行大量购买国债，增加基础货币供给额，日元急剧贬值。美日的举措推动全球流动性急剧增加，这可能对一些亚洲新兴市场国家造成严重的不平衡。当前，大量的资本流动正在推动投机性资本流入到一些亚洲新兴市场国家的股票和债券市场。如何防止资本大进大出，已成为亚洲新兴市场国家必须应对的严峻问题。

国际金融协会第一副总裁洪川称，英国央行、欧洲央行、日本央行和美联储等几大央行的资产负债表规模明显扩大，全球流动性大幅增加。尽管需要这样的刺激政策来帮助经济复苏，但目前的风险是，金融市场对这种货币刺激已经上瘾了，政府、金融市场参与者以及消费者正慢慢习惯这种超宽松的货币环境。他警告，依赖央行为经济托底的时间越久，金融体系中就会积聚越多的过剩流动性和扭曲状况。当这些流动性最终需要被收回的时候，就会演变成一个破坏稳定的风险事件。

中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，目前全球流动性过剩十分严重，但是流动性产生的效果与作用则截然不同。其突出的表现在于，美元伴随流动性扩大了全球金融市场，美元定价与报价的特权得到更加全面的发挥与主导；欧元伴随全球流动性过剩出现货币动摇的风险加大；流动性过剩的外在因素和内在约束使得日元被调动和利用，内在的经济复苏并不稳健，甚至有可能恶化，日本豪赌流动性过剩；我国人民币伴随流动性过剩则处于被动升值和搅乱经济的困难和纠结时期，投机套利的对冲潜伏巨大的风险。目前的情况是，日本货币政策宽松加速和扩大，未来欧洲也将采取进一步宽松政策，全球流动性过剩难以改变。全球流动性过剩导致资产与价格配置的重新调整更值得关注与重视，即股票投资高涨、黄金投资低迷，全球流动性过剩导致价格剧变、资产重组、策略调节，结构调整是新动向。（《人民日报》）