|
一年之前，去非洲或澳洲买矿还是大多数中国企业海外投资的首选。今年以来则出现了大转移，即从非洲转向欧洲，从“矿产资源”转向“技术”和“品牌”。仅今年前三个季度，中国企业在欧洲地区发生海外并购35起，交易金额高达103.52亿美元。这早已超过了中国企业在2010年全年对欧洲企业的并购交易总数。
在近日召开的第三届中国对外投资洽谈会上，来自希腊、波兰、比利时、法国、德国等多个欧洲国家和地区的投资促进机构和企业比往年明显增多，他们在各场投资说明会上均推出各项优惠政策“卖力”地招揽中国的资本。
在书写着“希腊——走出危机的机遇”几个显著大字的展台旁，希腊投资促进机构官员说，现在希腊正处于国有资产私有化的进程，投资机会很多。因为受到经济危机的影响，资产价格有所下降，与此同时，政府推出了很多吸收外资的优惠政策和便利措施，比如旨在加快战略性投资的“希腊快车道法”，“对于中国企业来说，现在是进入的有利时机。”
意大利引进外资及企业发展署外资事务部总监说，在2010年，中国海外直接投资中只有约4.9%最终投向了欧洲。今年以来，中国企业尤其是民营企业到意大利的投资步伐明显加快。中国企业看中意大利的市场品牌和创新，以及更先进的技术。
波兰国家信息与外国投资署署长说：“我们可以为中国企业提供一站式的服务。”比利时驻华大使奈斯也说：“在比利时投资，中国企业不需要担心重复征税的问题，应税额还可以部分减免，还有其他一系列税收激励政策。”
一方面是欧洲对中国资本的强烈需求，另一方面中国企业已经开始了加快投资欧洲的步伐，这轮投资潮中，他们看中的更多是技术和品牌。
清科集团研究中心的数据显示，2011年中国企业对欧洲的投资和并购交易增长较快，前三季度在欧洲地区发生海外并购35起，交易金额高达103.52亿美元。无论是案例数还是金额均维持在较高的水平。从2011年的并购数据来看，机械制造、汽车、食品饮料、化工原料及加工等行业的交易最为活跃，并购潜力巨大。
其中，万华收购匈牙利的化工企业宝思德、海航集团收购西班牙NH酒店、中信戴卡轮毂收购德国凯世曼制造、联想收购德国Medion、卧龙电气收购奥地利A T B等都是已披露金额的交易中金额较大的项目。今年6月初，宁波一舟投资集团耗资1000万欧元完成对德国威运高66.67%的股份收购，是“小虾吃大鱼”的典型案例。
安永审计合伙人周昭媚表示，中国海外投资在欧洲的投资领域集中在金融服务领域和制造、生产企业。中国对欧洲企业的并购数量不会减少，因为欧洲市场无论从行业结构、企业类别和生产管理技术上看都是一个很成熟的市场。
泰乐信律师事务所德国法兰克福分所合伙人黄群介绍，中国企业投资欧洲热情高涨，今年手上的项目大幅增多，其中超过一半是机械制造领域的并购投资，此外还有不少光伏领域的。“虽然欧洲运营企业的成本很高，但是中国企业并不担心，因为他们大多数也不在欧洲经营，目的就是获得技术或者品牌。德国的机械制造、法国的酒庄、意大利的时尚品牌等都是极具吸引力的。”
目前，受到债务危机的影响，欧洲企业的价格确实处于低位，这对中国企业是巨大诱惑。黄群说他手头有一个项目就是德国企业倒贴钱给中国企业，让中国企业去收购它的。因为这家企业已欠下了无力偿还的巨额负债。这时候中国企业就要谨慎看清楚这个资产到底值不值得。黄群也提示说，不要因为价格低就动心，一定要有战略规划，投资前要看清楚想清楚。
清科研究中心徐卫卿表示，由于国际金融危机余波未平，再加上欧洲债务风险的拖累，导致一些欧洲企业压力大增陷入危机。这将为中国企业在欧洲并购提供更多的机会。在欧洲的并购应注意定价的风险、支付导致的财务风险、政府审批的风险。中国企业以及并购完成后与欧洲企业文化整合的风险等。中国企业在“抄底”的过程应该以更加平和的心态、谨慎地进行，并不断完善收购流程，如理性地评估自身的财务能力、整合能力，健全企业的价值评估体系，对目标企业进行合理定价等。
尽管目前不失为购买欧洲资产的好时机，但是，专家并不建议中国企业抱着“抄底”的心态去欧洲盲目投资，而是要慎重分析投资风险。中国进出口银行副行长刘连舸指出，中国企业目前还缺乏对海外风险的认识，不断增多的贸易摩擦、频发的知识产权保护、经济民族主义和新贸易保护主义等风险等等，有的是难以把握的。 (《经济参考报》)
|
